B股指数今日突然放量下跌,造成A股指数盘中也跟随下挫,盘中,B股指数一度跌至197.86点,创2012年7月以来新低,日内最大跌幅超过7%,随后有所拉升,截至发稿,B股指数跌6.26%,报199.77点。
个股方面,基本上全线大跌,丹科B、绿庭B、国新B、云赛B等逾10股跌停,海欣B、氯碱B、锦旅B等多股跌逾9%。
1、首只面值退市纯B股将出现
东沣B曾在5月10日发公告,公司股票已连续20个交易日收盘价均低于每股1元人民币面值。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定,公司股票自5月11日开市起停牌,深交所将自公司股票停牌起十五个交易日内作出公司股票是否终止上市的决定。这意味着,东沣B或将成为继ST锐电后今年面值退市的第二股,同时也是第一只面值退市的纯B股。分析认为,创业板注册制将陆续落实,从而加速壳资源贬值。
实际上,B股是“历史遗留问题”,一开始创立B股市场,是为了储备外汇资金,现在外汇储备足够,B股的意义也就越来越弱了。B股历史上曾尝试“B转H”来解决遗留的制度问题,但由于货币转换、B股公司盈利能力弱、H股上市要求难以达到等问题,“B转H”并未成功。
国信证券认为,沪港通顺利运行提供了借鉴经验,随着注册制、深港通的逐步落地,未来B股市场改革势在必行。
2、B股市场流动性不足
相对A股而言,B股市场活跃度低,流动性不足,也可能是大跌的原因之一。即使在今日B股指数大跌的情况下,成交只有2个多亿,而B股成分股总市值超过2800亿元,换手率不足0.1%。
3、市场担忧外贸形势
4月份,全球主要经济体制造业PMI普遍下滑,二季度欧美经济下行压力加大,机构预计未来几个月,外需仍面临下行风险。但随着欧美疫情增长进入平台期,全球新冠确诊人数增速已经放缓,欧美也已经开始着手复工复产。尽管复工节奏可能会面临波折,并且存在较大不确定性,但边际上可能在朝好的方向发展。
针对4月份4月出口增速回正,东海证券认为,并非外需改善所致,而主要原因还是前期积压的订单数量在逐步释放,同时疫情相关产品的出口增加,综合作用下导致4月出口超预期增长。
东海证券指出,欧美等发达国家目前多数进入了疫情稳定期,部分国家已逐步复工,但参考中国的经验,启动复工到完全复工可能需要1-2个月的时间,外需短期可能仍然疲软,4月出口增速回正可能难以持续。
对A股有何影响?
B股快速下跌,对A股意味着什么?一般而言,意味着担忧情绪的释放,但这样的释放对于A股市来说并不一定是下跌的先行指标,反而可能是市场见底的指标。
长城证券认为,目前随着一季报披露完毕,5月经济数据暂未公布,两会即将召开,处于政策和经济的真空期。当前市场情绪随着国内外疫情逐步得到控制、经济数据和业绩数据将迎来V型反转、估值深度调整逐步恢复而好转,但政策预期、修复预期都需要更加谨慎的去看待,市场需要新的超预期才能迎来新一轮上行。当前市场大概率处于震荡期,建议关注二季度产业链受影响较小、内需提振相关的新老基建、白酒龙头等景气度较高的行业。
开源证券表示,内外需恢复都具备确定性,但是由于斜率未知,同时,海外疫情次生的风险因素的可能性并未降低,宽基指数上很难具备系统性机会。建议投资者把握三条“不确定性重估”主线:首先,线下消费复苏持续、经济活动恢复以及消费政策结构刺激带来的内需驱动下,白酒、家电、汽车将演绎定价分子端的修复逻辑。其次,低估值中隐含的长期低增长预期与短期确定性增长错配的建筑、建材;基本面明显见底,后续逐级改善的石化。最后,成长板块可以逐步布局以内需为主导的板块(半导体,云计算)。