资产的相关性衡量一个资产类别与另一个资产类别相比的移动方式。
当两个资产一起朝同一方向移动时，它们被认为是高度相关的。当这些资产类别朝相反方向移动时，它们将呈负相关。
正相关关系意味着当一个资产类别的收益增加时，另一资产类别的收益也增加。关联越接近“ 1”，它们之间的关联就越好。相关性为“ 1”表示资产具有完美的正相关性。
关负相关意味着两个资产类别的收益都朝相反的方向移动。那就是当一种资产类别的回报增加而另一种资产减少。相关性“ 0”表示没有相关性，而“ -1”表示完美的负相关性。
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我们可以从矩阵中观察到，黄金几乎与所有其他指数均不相关或负相关性较小。所有的股指相互之间都高度相关。
滚动回报：
上面给出的是Sensex指数，黄金价格和Crisil Gilt指数的滚动收益的代表。
在此图表中也可以观察到相关性。从2005年11月到2007年11月，黄金收益与股票的收益高度相关，因为它们朝着同一方向发展。从2011年6月至今，黄金与Sensex呈负相关。
将负相关资产（如黄金）添加到其他资产类别中可大大降低风险。最佳资产分配来自组合负相关资产。
低相关性可以降低投资组合的波动性，而不必影响预期的回报水平。
投资组合的建设和多元化在很大程度上受到不同资产之间相关性的影响。
作者是IDFC AMC的销售与营销主管。