作者：数据宝 陈见南
*ST盐湖退市风险较低。
昨日晚间，*ST盐湖发布公告，于5月20日收到深交所《关于青海盐湖工业股份有限公司股票暂停上市的决定》，公司股票将自2020年5月22日起暂停上市。该股已连续三年亏损，暂停上市也在公司和市场的预期之中。数据显示，2017年至2019年，*ST盐湖归属于上市公司股东的净利润分别亏损41.6亿、34.5亿和458.6亿元。自今年4月30日年报披露后，公司即已停牌，等待深交所作出是否暂停上市的决定。
不过分析人士表示，在新《证券法》的实施后，上市公司只要具有持续经营能力，即便没有盈利能力，也没有退市的理由，*ST盐湖退市风险大大降低。此外，公司今年有望扭亏为盈，一季度净利润7.8亿元，经营活动产生的现金流量净额2.05亿元。
A股亏损王宣布暂停上市
据深交所网站5月20日公告，青海盐湖工业股份有限公司(股票简称：*ST盐湖)2019年年度报告显示其2017年、2018年、2019年三个会计年度经审计的净利润连续为负值。
数据显示，2017年至2019年，*ST盐湖归属于上市公司股东的净利润分别亏损41.6亿元、34.5亿元和458.6亿元。*ST盐湖也成为A股历史上年度亏损额最高的股票。在A股历史上，年度巨亏百亿以上的公司只有9家，乐视网出现过两次，分别在2017年和2019年巨亏138.78亿元和112.79亿元。A股年度巨亏排名榜次席是*ST信威，去年巨亏184.36亿元。
公司在去年年报预告中称，报告期对业绩造成主要亏损的原因是破产重整进程中因资产处置预计产生的损失，初步预计对利润的影响金额约417.35亿元，此事项属非经常性损益。
历史上的千亿白马，曾经两年飙涨15倍
*ST盐湖是青海省国有资产监督管理委员会管理的省属大型上市国有企业，主要从事化学原料及化学制品制造。公司坚持“以钾为主、综合利用、循环经济”的发展思想，从单一的钾肥向化肥产业、无机到有机、化工到精细化工、石油化工、天然气化工、煤炭化工等多重跨越，公司产品由单一氯化钾发展到氢氧化钾、碳酸钾、硝酸钾、氢氧化钠、碳酸钠、金属镁、氧化镁、氢氧化镁、碳酸锂、PVC、甲醇、尿素、聚丙烯、焦炭、水泥、编织袋等多种产品，涉及工业、农业、航天航空、建材、医药等领域。
在2006年史诗级的大牛市中，该股贵为资源股的千亿市值白马，股价一度突破百元大关。十多年前，盐湖股份通过借壳ST数码实现上市，在2006年那波大牛市中，走出2年涨15倍以上行情。
不过，随着大宗商品牛市的终结，公司盈利能力也不断下滑，2012年净利超过25亿元，2016年净利仅3.41亿元，最近三年更是大幅巨亏。
神秘QFII巨资抄底，终止上市风险较小
市场对公司暂停上市早有预期，其股价表现在ST板块中堪称坚挺。至4月29日，公司收盘股价为8.84元，年内上涨了0.45%。去年下半年，在推进司法重整的过程中，股价上涨了约40%。截至最新，公司市值依然超过480亿元。二级市场的表现或许充分反映了投资者的良好预期。
有分析人士表示，在新《证券法》的实施后，上市公司只要具有持续经营能力，即便没有盈利能力，也没有退市的理由，*ST盐湖退市风险大大降低。此外，公司今年有望扭亏为盈，一季度净利润7.8亿元，经营活动产生的现金流量净额2.05亿元。
此外，通过一季报发现，有机构正巨资抄底*ST盐湖。数据显示，QFII机构高观投资一季度重仓新进8300多万股，期末持股市值超过7亿元。与大摩、高盛等国际上赫赫有名的QFII机构不同，高观投资显得比较神秘低调。自2014年4月8日获准进入A股市场投资以来，鲜有现身A股的前十大流通股股东。第一次现身A股市场投资者眼中，是在2017年年报，当时现身重庆啤酒第三大流通股股东，持股1671万股，排名第三。而从事后的角度看，高观此次抄底可谓“精准”，当时重庆啤酒股价恰好处于乙肝疫苗事件后的第二波筑底过程，随后就开启了延续至今的近两倍上涨之路。
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