ICICI Direct关于星际水泥的研究报告
我们最近遇到了Star Cement的管理层。关键要点是：-i）Siliguri 2 MT研磨单元的扩展正在进行中，预计将在H2FY20E中投入使用。该工厂将主要服务于北孟加拉和比哈尔邦东部市场，目前这些市场的年需求量约为5.5-6公吨，并且正在以健康的速度增长。ii）东北地区，增量需求将主要由达米亚和斯塔尔提供水泥和其他生产商已经在以更高的利用率运转，iii）目前，瓜瓦哈蒂的水泥价格在390卢比/袋左右；价格上涨的空间有限，因为价格高于415-420卢比的水平将吸引东部地区企业的供应，目前10-10％的销量来自这些企业，iv）由于供应短缺，东北地区熟料的价格有所上涨从之前的每吨3000卢比飙升至每吨4000-4500卢比，v）西孟加拉邦的价格面临阻力，原因是UltraTech Cement收购了Century Textiles的工厂增加了供应，从而增加了供应。
外表
在短期内，停止运输补贴，较高的电力成本和其他费用将使利润率承压。因此，我们维持持有评级，目标价格修改为110卢比（即8.5倍FY20E EV / EBITDA）。
对于所有建议报告，请单击此处
免责声明：投资专家/经纪行/评级机构在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他们自己的，而非网站或其管理层的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前，请先咨询经过认证的专家。