上交所理事长黄红元18日在第十二届陆家嘴论坛上表示，从制度供给的角度看，科创板目前亟待解决的短板问题，也是国际最佳实践中反映出的有效经验，就是要鼓励引导更多长期投资者参与科创板。
黄红元介绍，一年来，科创板建设工作取得了一些可喜的进步。一是支持科技创新的成效初步显现；二是试点注册制平稳落地；三是关键制度创新经受住了市场检验；四是市场运行总体平稳，交易活跃度较为理想，投资者行为较为理性，交易秩序良好。
黄红元表示，从制度供给的角度看，科创板目前亟待解决的短板问题，也是国际最佳实践中反映出的有效经验，就是要鼓励引导更多长期投资者参与科创板。
“平衡的投资者结构对于科创板改革非常重要。只有在投资者结构平衡、合理的前提下，资金参与规模的增长才能提供可持续、高质量的融资功能和持续的良好投资机会。中国市场并不缺少资金，但缺少足够的真正做长期投资的‘长钱’。”黄红元说，科创板希望引入真正的中长期资金进行长期投资。
一是推动改善投资者结构。科创板对个人投资者设置了一定的适当性门槛，客观上有利于促进个人投资者通过基金成为中长期投资者，把短钱汇聚成长钱。
二是让机构投资者更好发挥作用。科创板网上网下发行的基本比例是2:8，回拨后最多可变成4:6；开板初期网下部分不低于50%优先向六类中长期资金配售。科创板自律委倡议，对获配售的中长期资金随机抽取10%并锁定6个月，促使其以长期投资策略指导定价投资。
三是优化大股东减持“批发+零售”机制，探索有效应对减持问题的市场化路径。科创板上市公司股东今后可以采用向中长期资金网下询价、配售等新的减持方式，并为长期投资者留下业务接口。
黄红元表示，下一步，将配合证监会积极研究推出鼓励、吸引中长期投资者的制度。条件具备后，拟通过自愿安排或承诺等方式，对真正采取长期策略的机构投资者建立公开备案名单，使其在发行询价、定价、配售过程中发挥更大作用，获得更多的机会，并自愿承担长期投资的相应责任，推动市场投资者结构逐步趋于合理。