疫情之下，影视行业凛冬未过，博纳影业的回A之路却初露曙光。
10月30日，证监会消息显示，发审委定于11月5日审议博纳影业集团股份有限公司、上海罗曼照明科技股份有限公司、长春英利汽车工业股份有限公司、中际联合（北京）科技股份有限公司、河北中瓷电子科技股份有限公司的首发申请。这也意味着，博纳影业这家老牌影视公司冲击A股市场即将迎来实质性进展。
透视博纳影业的前十大自然人股东名单，可算是星光熠熠。除了董事长于冬之外，张涵予、黄晓明、章子怡、陈宝国等一众明星均有捧场。在博纳影业实现回A梦后，明星股东们的身价也将随之大涨。
不过，博纳影业虽然回A之心迫切，但回顾过去几年影视行业的情况，博纳影业选择的时机的确不佳。在2017年博纳影业递交招股书之时，影视行业正逢“查税风波”。而2020年开年疫情，同样给影视行业带来重创。在IPO闯关后，博纳影业能否凭借上市红利突围，依然值得市场关注。
博纳影业即将首发上会
期待多年，博纳影业的回A之路能否成行，即将见分晓。
证监会10月30日消息，发审委定于11月5日审议博纳影业集团股份有限公司、上海罗曼照明科技股份有限公司、长春英利汽车工业股份有限公司、中际联合（北京）科技股份有限公司、河北中瓷电子科技股份有限公司的首发申请。
对于热衷电影的观众来说，博纳影业绝非陌生的来客。《红海行动》、《中国机长》、《湄公河行动》、《智取威虎山》……这一系列闻名遐迩的电影背后，共同的投资方即是博纳影业。
公开信息显示，博纳影业成立于2003年8月，注册资本11亿元，注册地位于新疆乌鲁木齐。博纳影业是国内首家从事电影发行业务的民营企业，深耕影视行业多年，不断向产业链上下游延伸，现已成为行业知名的全产业链布局的电影集团公司。公司的主营业务为电影的投资、发行、院线及影院业务。
作为老牌影视企业，相较于华谊兄弟、万达电影等公司，博纳影业的A股之行来的迟了一些。早在2010年9月，博纳影业就曾登陆纳斯达克，成为首家在美上市的中国影视企业。不过，在纳斯达克市场上，博纳影业股价表现平平。2016年4月，博纳影业私有化并从美股退市，开启谋求回A之路。
值得一提的是，在私有化的过程中，相关方对BFG（BonaFilmGroupLimited）退市价格存在分歧，部分小股东曾对私有化价格的公允性提起诉讼，并要求法院对BFG进行重组清算。不过，据招股书显示，相关诉讼均已完成和解。
2017年9月，博纳影业IPO回归A股首次递交招股书，向国内资本市场发起冲刺。但流年不利的是，博纳影业聘请了瑞华会计师事务所作为审计机构，在康得新财务造假案爆发后，博纳影业的IPO因为审计机构的拖累也进入中止审查状态。2019年3月，证监会曾向博纳影业IPO申请文件发布反馈意见。直至今年8月底，博纳影业再次递交招股书。如此次上会如能够顺利通关，将意味着博纳影业多年A股圆梦。
招股说明书显示，博纳影业此次拟发行股票数量不低于1.22亿股，拟募集资金14.25亿元，分别用于博纳电影项目和博纳电影院项目，与其2017年递交的招股书基本保持一致。
大批明星迎来发财良机
深耕影视行业多年，博纳影业旗下电影产品也相当丰富。招股书显示，经营多年来，博纳影业累计出品影片超过250部，其中有10部影片票房超过10亿元，67部影片票房超过1亿元，累计总票房超过350亿元。
在历年重要投资发行的影片中，博纳影业列举了大量知名电影，包括：《红海行动》、《中国机长》、《烈火英雄》、《湄公河行动》、《智取威虎山》、《建军大业》、《我和我的祖国》、《桃姐》、《烈日灼心》等。招股书称，近年来博纳影业根据真实事件改编的一系列影片，成为中国主旋律题材电影商业化运作的成功典范。
截至2019年底，博纳院线旗下加盟影院已达到73家，加盟影院当年实现票房收入合计4.6亿元，年度观影人次合计突破1200万。截至2019年底，博纳影业已拥有影院79家，银幕654块，覆盖北京、上海、杭州、宁波、重庆等城市，2017-2019年旗下影院票房收入分别为7.87亿元、8.08亿元及9.57亿元，近三年位列国内影投公司前十名。
近水楼台先得月，在博纳影业的历次融资中，自然少不了一众明星的捧场。2017年3月，博纳影业整体变更设立股份有限公司，随后进行增发。此次合计货币出资10亿元，韩寒、张涵予、黄晓明、章子怡、陈宝国等明星都是在此次融资中参与投资。此次出资，估值以上次150亿元为基础。目前，在发行人前十名自然人股东中，除了实控人于冬之外，全部为演员、导演、歌手等“圈内人”。如博纳影业冲击A股成功，这些明星的身价有望继续提升。
就博纳影业的董事长、总经理于冬而言，此人在中国电影圈内同样是树茂根深。招股书显示，于冬曾在北京电影制片厂及中国电影集团公司任职多年，后创立博纳影业。
经过一系列股权变动，截至本招股说明书签署日，于冬直接持有博纳影业25.60%的股份，为博纳影业的第一大股东。于冬同时通过影视基地及西藏祥川持有博纳影业共计2.43%的股份，合计控制博纳影业28.03%的股份，是博纳影业的实际控制人。博纳影业上市后，于冬持股比例将进一步降低。
对于博纳影业的控制权问题，证监会的反馈问题中曾提到，于冬持有该公司股份比例较低，被认定为实控人，其他诸多投资机构合计持股比例较大，要求保荐机构和律师说明，于冬在持股比例较低情况下，如何实现对该公司的控制，其他外部投资者股东是否存在一致控制或影响公司控制权的相关利益安排。
值得关注的是，今年6月10日，平安朝阳曾发布北京朝阳朝外地区一男子黄某（52岁）坠楼死亡的消息，后被证实为博纳影业副总裁黄巍。随后不久，微信公号“博纳影业集团”发布消息称，博纳影业集团副总裁黄巍同志于6月10日凌晨不幸逝世，享年52岁。这一悲剧也被多次作为影视寒冬的佐证。
随后，博纳影业公布了黄巍治丧委员会名单，由博纳影业董事长于冬担任组长。在招股书中，黄巍的名字多次出现，其在员工持股平台中的财产份额，正在依据合伙协议的相关约定进行处理。
上市前夕再逢影视寒冬
虽然博纳影业回A之心迫切，但回顾过去几年影视行业的情况，博纳影业选择的时机的确不佳。
在2017年博纳影业递交招股书之时，影视行业正逢“查税风波”，业内风声鹤唳，行业景气度不断下调。此后，限古令等政策频出，叠加资本萧条，影视公司IPO屡有不顺。而2020年开年疫情，同样给影视行业带来重创。最为直接的影响即是大量电影院的关闭，影视寒冬在2020年体现的尤为明显。
今年前三季度，影视行业上市公司业绩相当萧条，大量公司出现亏损。万达电影、当代文体等公司前三季度亏损额已超10亿元，欢瑞世纪、唐德影视、华谊兄弟等影视公司也均处于亏损状态。
在这个影视寒冬中，博纳影业同样难以独善其身。据招股书披露，2020年爆发的新型冠状病毒肺炎疫情对博纳各业务板块的日常运营及业务开展均带来了不利影响。
电影投资业务方面：疫情期间博纳所投资的影片暂停拍摄工作；
电影发行业务方面：疫情期间影院停业，原定档上映的院线影片全部撤档，相关发行计划均已推迟档期；
院线和影院业务方面：根据新冠疫情防控的需要，博纳影业于2020年1月24日关闭旗下所有境内电影院的对外运营，院线经营同步暂停。
博纳影业表示，尽管公司已经针对本次疫情做了充分的应对工作，包括影院降租减租、增加影片线上发行等措施，但是2020年上半年影视行业线下业务因疫情基本停滞，公司无法按照原定计划开展运营，各主营业务板块均受到较大的负面影响，2020年上半年营业收入有所下滑。
招股书中，博纳影业合理预计2020年全年可实现的营业收入为212748.01万元，与上年同期收入311616.42万元相比下降31.73%；预计2020年全年可实现归属母公司股东净利润为17625.90万元，与上年同期归属于母公司股东净利润31490.85万元相比下降44.03%。