证券时报网讯，中泰证券指出，12月新增社融1.72万亿，同比少增4821亿元，社融存量增速较上月回落了0.3个百分点至13.3%。社融增速加快回落。居民贷款增速下滑，企业中长贷持续增加。M1、M2增速双双回落。一方面反映了单月生产投资可能已处于高位区间；另一方面或反映了地产周期趋于下行，销售端逐渐降温。信用收缩压力逐渐增大。从近期数据来看，企业和居民部门的融资增速均已出现了小幅回落，只有政府部门融资还在高增长，说明社融的主要支撑还是靠政府大量发债，实体融资需求其实已经在缓慢降温。往前看，今年的政策刺激力度或有所收敛，未来政府融资增速或逐渐下行。而受房地产贷款集中度管理的要求，企业和居民部门的信贷增长可能也会受到拖累；再加上信用风险对企业债融的影响，未来信用收缩的压力或逐渐增大。
中泰证券12月金融数据点评：信用收缩压力渐增
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