一则光伏玻璃大幅降价的传闻引发A股光伏板块连续两日反弹。
3月31日，记者从一家一线光伏玻璃厂商获悉，公司正在与客户商谈4月份的产品报价，虽然正式报价尚未确定，但确定降幅会比较大，进入30元/平方米以下区间，正式报价预计会在清明节前确定。
目前，受到硅料持续涨价的影响，光伏产业链价格波动明显，下游组件厂商成本压力巨大；此番光伏玻璃大幅降价，对于组件厂上而言无疑是一场及时雨，也有望进一步提升今年的新增装机预期。另外，一线光伏玻璃厂商大幅降价，也有遏制行业新玩家涌入的考虑。
大幅降价遏制新玩家涌入
上述一线光伏玻璃厂商人士向e公司记者表示，公司光伏玻璃产品确实准备降价，“我们每个月的月初和客户确定报价，目前正在商谈中。”针对降价幅度，该人士称，这次降幅比较大，虽然具体金额还没有确定，但应该会降到30元/平方米以下。
根据PV InfoLink在3月24日披露的报价，3.2mm镀膜光伏玻璃最高报价为42元/平方米，最低报价38元/平方米，均价40元/平方米。按照上述厂商人士说法，4月份光伏玻璃价格的降幅至少为25%，而根据市场预测，最高降幅或达到30%左右。
“去年四季度，光伏玻璃价格涨的比较多，组件厂商的成本也比较高。最近一段时间组件厂商开工率不是很高，我们的库存也有一些增加，所以想调整一下价格，让玻璃价格回归正常位置。”上述一线厂商人士认为，光伏玻璃的合理价位在25-28元/平方米之间。
事实上，由于去年四季度以来光伏玻璃价格维持高位，不少新玩家计划涌入这一赛道，例如旗滨集团、福耀玻璃等；当然，也有一些老玩家宣布新的扩产计划，例如彩虹新能源、亚玛顿等。
特别是彩虹新能源，今年1月，公司与上饶市政府就建设彩虹上饶超薄高透光伏玻璃项目达成项目合作意向。该项目拟分三期进行，投资建设十座超薄高透光伏玻璃窑炉及配套加工生产线，第一期拟建设三条生产线。这项投资总金额预计将超过100亿元。
目前，光伏玻璃市场依然是信义光能、福莱特稳坐前两把交椅，其中，信义光能在2020年末的总产能达到9800吨/天，同时，芜湖四条线共4000吨/天的产能预计今年建成投产；福莱特在去年12月至今年一季度先后投产了多座窑炉，现有整体产能达到了8600吨/天。
值得玩味的是，针对此次降价的逻辑，上述厂商人士还提到，“现在降价，一方面可以阻止一些新产能、新玩家的进入；同时，公司产能也在扩张，对于巩固行业地位优势是有好处的。”
至于降价是否能够影响到新进入者，该人士认为，会有一定的遏制效果。“新进入者的技术及成本控制可能不如一线厂商，整体价格下降后，他们的利润空间就比较小了；由于光伏玻璃从建设到投产需要至少一年半时间，市场变化风险也比较大，他们可能需要重新决策。”
有望提升新增装机预期
春节后，市场抱团情绪的瓦解一度令光伏板块受到冲击，以光伏三巨头为例，在最近一个多月的时间里，隆基股份从125.68元/股的高点最多回撤40.3%，通威股份从高点55.5元/股最多回撤47.1%，阳光电源从高点122.18元/股最多回撤50.1%。
3月30日，市场传闻光伏玻璃价格将大幅下调，当日，光伏板块反弹，例如，阳光电源涨10.66%，隆基股份涨9.25%；31日，光伏板块继续反弹，不过力度不如前一个交易日，晶澳科技涨4.68%，天合光能涨3.52%。
至于其中的逻辑，是由于光伏玻璃一旦大幅降价，将拉低组件端成本，进一步催生新的装机需求。事实上，由于硅料供应不足引发的光伏产业链涨价仍在延续，这导致下游组件端成本压力巨大，不得不降低开工率来应对。
PV InfoLink的预测显示，3-4月终端需求不如预期，导致组件厂在农历年后库存攀升，再加上硅料、硅片涨势未止，因此组件厂持续以减产因应上游涨幅，3-4月组件大厂大多维持在七成甚至以下的开工率，甚至5月可能也不会回到满产状态。
上述光伏玻璃厂商人士向记者提供的数据显示，玻璃价格每下降10元/平方米，组件的成本会下降0.05元/W左右。在上游价格压力不断向下传导期间，玻璃成本的下降无疑缓解了组件厂商的焦虑。“这次降价有利于光伏行业的后续发展。”该人士向记者说道。
不过，对于光伏玻璃生厂商而言，此番降价又会产生怎样的影响？根据信义光能已披露的年度业绩，公司在2020年的营业收入、净利润分别为123.16亿元，45.61亿元，同比增幅分别为35.4%和88.74%；同期，福莱特这两项指标的增幅也分别达到了30.24%和127.09%。
光伏玻璃厂商去年的业绩增长很大一部分因素来自于价格的飙升，一旦价格回归正常，业绩或将面临挑战。不过，上述受访厂商人士则指出，未来有可能实现以量补价，来保障业绩的平稳。“另外，公司新投产的都是大型窑炉，成本、技术具有优势，毛利率也高于其他厂商。”
光大证券认为，光伏玻璃价格和电池片报价的走低将有效缓解组件环节因硅料价格快速上涨所带来的成本压力。另一方面，组件商和下游运营商就组件价格的博弈仍在持续，光伏玻璃价格的走低将有助于组件企业缓解经营压力，也带来了组件价格潜在的下降空降；组件价格的下调空间预期也进一步提升了全年光伏新增装机量的预期。
