信托百佬汇记者获悉，因遵义市播州区下属城投企业对中信信托的一笔融资项目严重逾期且迟迟不能有效解决，中信信托已正式向法院提起司法诉讼。
值得注意的是，这已是“信托一哥”中信信托第二次与地方政府对簿公堂。不久之前，北京市高级人民法院披露一则合同纠纷民事裁定书((2021)京民辖终35号)显示，中信信托因合同纠纷将河南汝州市政府等告上法庭，要求支付部分应收账款与违约金合计约1.5亿元。
用益信托资深研究员帅国让分析认为，“信托公司与地方政府对簿公堂，在业内确实比较少见。这表明信托公司对风险项目的处置方式更加市场化，通过提起诉讼，目的是向地方政府施加压力，尽早化解违约项目。”
2.55亿信托计划逾期4个月
据了解，这款爆雷信托项目名为“中信信托·贵州遵义市播州区国投应收账款流动化信托项目二期”，成立于2017年12月，投资者信托本金投资期限为3年，预计年化收益率7.8%。融资人为遵义市播州区国有资产投资经营（集团）有限责任公司（下称“播州国投公司”），同时遵义市播州区城市建设投资经营（集团）有限公司、遵义苟江投资建设有限责任公司为该项目提供保证担保。
据投资者透露，发生逾期的信托本金规模约2.55亿元，到期日为2021年1月10日，已逾期4月有余。
资料显示，播州国投公司是当地核心城投企业，其唯一股东为贵州省遵义市播州区财政局，该公司承担着大量的政府基础设施建设项目。
中信信托相关人士反映，中信信托仍在与播州国投进行沟通争取。根据信息披露报告，在本项目发生逾期情况后，中信信托除安排现场工作组持续沟通还款外，已多次向交易对手及其上级主管单位书面致函，但播州国投至今未给出解决方案。
信托公司3次状告地方政府
2019年和2020年，基础产业信托规模均超越金融机构和证券市场成为资金信托投向的第二大领域。但随着监管政策、地方政府的自身债务水平和信托公司的展业方式等多方面的变化，政信项目未来在哪儿，同样引人关注。
类似信托公司状告地方政府的案例虽少，但并非首例。
不久之前，北京市高级人民法院披露一则合同纠纷民事裁定书((2021)京民辖终35号)显示，中信信托因合同纠纷将河南汝州市政府等告上法庭，要求支付部分应收账款与违约金合计约1.5亿元。
再往前回溯，2020年9月22日，上海金融法院开庭审理了一桩由信托公司状告地方政府的案件：中泰信托以合同纠纷为由将贵州省遵义市汇川区人民政府、遵义市汇川区城市建设投资经营有限公司和遵义经济技术开发区投资建设有限公司告上法庭。其中的第一被告即是贵州省遵义市汇川区人民政府。
据信托百佬汇记者了解，上述纠纷同样源于数年之前发行的一款政信信托产品。
涉事产品成立于2016年7月5日，总规模3.5亿元，期限3年，2019年8月进行展期。目前剩余待偿付本金约为2.31亿元。
用益信托研究人员表示，近年来，受监管政策的影响，信托公司发行政信项目的资金用途改为投向城投公司的债券。另外，一些地方政府为了防止地方债务风险过高，对城投平台融资成本进行严格管控，尤其是基础产业信托这种高成本融资形式，融资规模越来越受到的限制。因此，未来政信类项目可能会继续减少。虽然现阶段政信类信托产品少，但不代表在售的这些产品就是优质的，可能一些以前信托做不了的、区域差的边缘平台也出来了，投资人还是要谨慎挑选政信项目。
其一，选择经济更发达或行政级别更高区域的项目。首先，关注行政级别。据行政区域的划分，省级项目＞地级市项目＞县级市、市级区、县项目。其次，关注区域的财政收入。一般公共预算收入，一般稳定性较强，规模主要与地区的经济走势和产业结构相关，其中税收收入占一般公共预算收入的比重越高，一般公共预算收入质量越高。最后，关注政府债务压力。政府负债率和政府债务率两个指标是最常使用的指标，一般认为政府负债率低于20%，债务率低于100%就认为这个地区债务压力总体可控。
其二，选择资源背景更强平台公司的项目。最核心的一点是要判断城投公司与当地政府的关系如何，是当地的核心城投公司还是边缘城投公司，核心城投公司违约的成本太高，一旦违约会影响整个区域的后续融资。一般核心城投平台成立时间更久；直接由人民政府、财政局、国有资产监督委员会以及事业单位控股的城投公司往往与政府的关系更为密切；关注城投公司的财务数据与市场信用评级、有无发债历史。
上述人士还表示，城投平台类业务因“城投信仰”，一旦出现资金紧张，多半由当地政府出面协调，所以经济发达区的政信项目更是从无延期记录。近年来，基础产业信托不存在终极风险，不应过度悲观。
