继今年3月中国电信官宣回A后，中国移动也加入了回A队伍。17日晚间，中国移动公告称，拟发行人民币股份数量不超过9.65亿股，即不超过人民币股份发行后公司已发行普通股总数的4.50%（行使超额配售选择权之前）。
中国移动本次计划上市地为上交所主板，募投项目包括5G精品网络建设项目、云资源新型基础设施建设项目、千兆智家建设项目等。值得一提的是，受美国行政命令影响，稍早前，包括中国移动在内的三家中国运营商已确定从美股退市。
5月18日早盘，中国移动高开，截至午间收盘，涨3.69%，另外两家在港上市的运营商中国电信、中国联通涨幅分别为1.96%、1.13%。
中国移动官宣回A
在本次发行前，核心关联人持有的中国移动香港股份占比为72.72%，公众持有的香港股份比例为27.28%。本次发行完成后，在不考虑超额配售权的情况下，上述两类股东的持股比例分别降为69.45%和26.05%。
中国移动表示，扣除发行费用后，本次发行的募集资金拟用于5G精品网络建设项目、云资源新型基础设施建设项目、千兆智家建设项目、智慧中台建设项目、新一代信息技术研发及数智生态建设项目。
中国移动董事会认为，人民币股份发行符合公司及股东的整体利益，有利于加强公司的可持续发展，而本次发行主要基于三点考虑：
一是紧抓拓展信息服务的机遇窗口期，推动创世界一流“力量大厦”战略落地。公司认为，本次发行有利于公司把握历史性机遇，打造品质一流新型基础设施，加速布局新一代信息技术，推进信息技术与经济社会民生的深度融合，开拓数字经济新蓝海，全力推动数智化转型，实现高质量发展，向构筑创世界一流“力量大厦”迈出坚实步伐。
二是借助资本市场优质资源，构建开放合作新生态。公司表示，本次发行将引入战略投资者，助力打造功能互补、良性互动、资源共享、融通发展的新型合作机制，加速数智化纵深布局，繁荣数智化合作生态，与股东、客户、产业共享数字红利。
三是助力推进机制改革，激发高质量发展新动能。公司称，本次发行将有助于进一步完善本公司治理结构和决策机制，提升治理水平，探索建立更为灵活的激励机制，建立更为成熟的现代企业制度，提高企业活力效率，实现高质量发展。
公告显示，中国移动回A的计划上市地为上交所主板，联席保荐机构及主承销商为中金公司和中信证券。
经营基本面好转
今年3月底，在中国移动年度业绩电话会上，中国移动董事长杨杰曾就回A计划做出回应。杨杰表示，公司注意到内地资本市场近年来出台了一系列新政策，为红筹企业回A提供了有利环境，正在积极地跟踪、及时地研究沟通相关政策。杨杰表示，确信回A有利于公司发展，也将使广大客户有更多的机会分享公司成长发展的收益。
去年，中国移动营运收入达到7681亿元，同比增长3.0%，其中，通信服务收入达到 6957亿元，同比增长3.2%。得益于家庭市场、政企市场两个“增长极”的优异表现，有线宽带收入达到808亿元，同比增长17.4%，应用及信息服务收入达到1010亿元，同比增长22.4%。
去年，中国移动实现股东应占利润为1078亿元，每股盈利为5.27 元，同比增长1.1%，盈利能力继续保持国际一流运营商领先水平。EBITDA为2851亿元，同比下降3.7%；资本开支为1806亿元，自由现金流为1271亿元，现金流持续保持健康。
从2020年度业绩来看，中国移动也有不少经营亮点，例如，移动云收入达到92亿元，同比增长353.8%；全年股权投资收益对净利润贡献占比达到11.8%。这也是中国移动近年来业务转型的重要方向。
根据中国移动的计划，2021年资本开支计划为1836亿元，较2020年1806亿元的实际开支增长1.66%。其中，今年关于5G的开支计划为1100亿元，较去年实际完成额增长7.32%。
今年一季度，中国移动实现营运收入1984亿元，同比增长9.5%，通信服务收入1777亿元，同比增长5.2%，EBITDA为721亿元，同比增长5.2%，归母净利润241亿元，同比增长2.3%。
对此，中信建投认为，虽然净利润增速不快，但考虑到去年5G大规模投入运营，相关折旧、网络维护费、电费等在2021年一季度都会明显增长，因此在此背景下净利润依然实现增长，来之不易。由于网络建设与运维的刚性支出影响，短期内公司的净利润增速预计会低于收入增速，但预计未来随着网络利用率提升、业务量持续增长，利润增速有望超越收入增速。
中国移动一季度业绩反映出的一个重要信息是，当季公司移动用户ARPU为47.4元，同比增长0.9%，这也是近年来首次实现正增长。实际上，随着5G的渗透率提高，ARPU企稳回升也是反映运营商成长的核心逻辑。
三大运营商将齐聚A股
在中国移动宣布回A前，中国电信已于今年3月初宣布拟在上交所主板上市；如果中国电信、中国移动回A顺利实施，三大运营商将齐聚A股。此前，中国联通已在上交所主板上市。
根据证监会官网5月11日消息，中金公司、中信建投分别披露关于中国电信首次公开发行人民币普通股(A股)股票并在上交所主板上市辅导工作总结报告：综合评估，中金公司、中信建投证券认为，中国电信已对公司运行的各个方面进行了完善和规范，不存在影响发行上市的实质问题，具备发行上市的基本条件。
中国电信拟发行A股数量不超过120.93亿股(即不超过A股发行后总股本的13%)，所募资金将用于5G产业互联网建设项目、云网融合新型信息基础设施项目及科技创新研发项目。
中国电信董事长柯瑞文此前透露，经过综合研判，认为当前是公司发展难得的战略机遇期，公司坚定实施“云改数转”的战略。发行A股上市，是实施战略的重大举措，是公司发展到恰当的时候要做出的恰当决定。
运营商纷纷回A背后，与美国行政命令导致三大运营商在美股退市摘牌有关。美东时间2020年12月31日，纽交所宣布，启动对中国移动、中国电信和中国联通摘牌程序。在这之后，纽交所两次改口，中国证监会、商务部等部门也发声对三大运营商力挺。
最新消息是，5月7日晚间，中国移动、中国电信和中国联通纷纷发布公告称，美国纽约证券交易所维持摘牌决定，公司将从美国退市。
当然，从美股退市的影响也无需放大，这是因为，ADR对三大电信运营商的资本支持已经微乎其微。三大运营商在内地、香港两地上市，已可满足公司需要。
