商业圆桌会议的关于公司的目的新语句已经今天赢得了不少好评，主要是从的资本主义，在工人，社会代价提供股东，和环境的批评。
强大的亲商业游说团体之前主张经济学家米尔顿弗里德曼(Milton Friedman)关于股东至上的想法：利润最大化是公司做出决定时唯一重要的推动力。现在该小组正式承认其他利益相关者的存在和重要性。新声明表明，公司对客户，员工，供应商和社区的责任与对股东的责任同等重要。强调这一点，致力于股东利益的声明部分低于解决其他问题的部分。
另一个强有力的游说团体 - 机构投资者委员会(CII)正在采取例外行动，感叹商业圆桌会议最终将股东置于最后。该委员会表示，新语言将这些投资者“简单地称为资本提供者而非业主。”它敦促董事会和经理不要失去对长期股东价值的关注。
“对每个人负责都意味着对任何人负责，”CII说。“政府，而不是公司，应该承担起定义和解决社会目标的责任，与长期股东价值有限或无关。”
然而，CII声明并没有解决公司或个人在政府失败或拒绝承担这种负担时应该如何回应- 或者蔑视其责任顾左右而言他。因此，我将这个问题直接提交给CII执行董事Ken Bertsch，他指出“显然存在企业社会责任的地方”以及提出一系列社会问题的股东提案。“但这并不现实，”他通过电子邮件说，“期望世界上的马克扎克伯格能够使我们免于政治失败(政府和公民选举有效政府)。”他补充说“致力于建立长期，可持续的股东价值的公司确实需要获得各利益相关方的信任，这意味着他们必须努力让员工和社区做好准备。”
机构投资者理事会(CII)今天对一项关于公司目的的新业务圆桌会议(BRT)声明表示担忧。CII认为，该声明削弱了对股东的管理责任概念。
理事会与BRT建立了富有成效的关系，其中包括对公司“利益相关者”义务的讨论，但我们恭敬地不同意BRT今天早些时候发表的声明。BRT声明建议企业对各种利益相关者承担义务，将股东置于最后，并将股东简称为资本提供者而非业主。
CII认为董事会和经理需要始终关注长期股东价值。为了实现长期股东价值，尊重利益相关者至关重要，同时也要对公司所有者负责。
对每个人的责任意味着对任何人负责。BRT明确表达了对利益相关者治理的新承诺(实际上恢复了旧的政策观点)，同时(1)努力削弱股东权利;(2)没有建议新的机制来为任何其他利益相关方群体建立董事会和管理层的责任。
美国人不仅依靠强大的公司作为雇员和社区，而且依赖于所有者，包括通过养老基金和其他退休财产。CII支持将资本用于长期绩效，包括解决利益相关者对该目标的贡献。政府而不是公司应承担定义和解决社会目标的责任，与长期股东价值有限或无关。
CII欢迎BRT早些时候关注股东的长期价值，包括近期BRT采取的措施，以打击过度关注短期，特别是通过阻止公司提供季度收益指引。我们确实认为，董事会和高管们将注意力放在长期上是一项挑战。但显然，具有强大领导力的公司已经表现出了这样做的能力，特别是在他们为股东提供全面披露和明确阐述长期战略愿景的情况下。
关于“利益相关者”治理的大部分讨论都集中在个别公司身上，似乎淡化或忽视了市场的作用。股东在分配(和重新分配)股权资本方面发挥着非常特殊的作用。公共股权通常具有很高的流动性，毫无疑问，公司经理常常会因为投资者重新评估公司前景而容易受到公司估值变化的影响而感到沮丧。虽然我们理解首席执行官不喜欢受到限制并受市场力量的影响，但BRT声明中的任何内容都不会改变公共股票市场的现实世界动态。
虽然董事会和管理层必须拥有并表达长期愿景，并将重点放在他们有坚定信念的长期战略上，但美国经济的基本优势一直并且仍然是股权资本的有效配置。如果“利益相关者治理”和“可持续性”成为管理不善或遏制所需变革的隐藏场所，那么经济将更加普遍地失败。