中证网讯（记者 张利静）11月7日，在大连商品交易所与马来西亚衍生产品交易所主办的第14届国际油脂油料大会上，中金公司OTC大宗商品业务负责人陆文奇指出，我国期货市场在过去30年发展中取得了重大成就，但整体产业成熟度与发达市场相比还存在较大差距。希望各方能够重视期货套保的复杂性、系统性和灵活性，以开放态度进行期货保值。
陆文奇表示，企业在生产经营过程中面临种种风险，但最终都可以归结为利润风险或者净现金流风险，期货保值的目的主要就在于降低这两种风险。目前保值项目适用我国企业会计准则第24号规定。但实际操作中，现行会计准则中对保值的定义，则可能会引起现金流风险,其原因在于现金流和利润之间可能出现误差。
他举例说，比如某贸易企业上、下游都是远期基差定价，那么在利润上是没有风险的，但单独看企业的采购或者销售，都有现金流风险，这时如果单独对销售进行保值，反而形成了单边敞口。再如，贸易企业原材料采购以美元计价，销售是以人民币计价的，企业没有面临特别大的价格风险，面临的只是跨市价差的敞口，这时做保值必须是两腿同时操作，即买入一个美元期货，同时卖出人民币期货，锁住价差敞口，而不能单看某一腿合约判断是否是套期保值。
陆文奇指出，企业在做价格风险管理的时候，对采购和销售分开进行保值管理的话，就犯了很大的错误，因为任何一个单元都没办法单独对其利润负责。利润一定是这两个单元同时负责的。但严格意义上讲，他并没有违反套保会计准则。从理论层面来看，目前教科书案例都局限于单边敞口，但实际上多数贸易企业面临的是双边敞口，目前市场对这方面缺乏理论探讨。
他进一步解释称，目前企业会计对于保值的界定，不是从企业利润、风险出发，而是从一些现金流或者是其他比较机械性的概念出发，才会产生这个矛盾。从国际发达市场经验来看，国际企业会计准则中，第一条就是对套期保值项目的界定。最基本的要求是企业做套期保值要有正式的套保手册，企业必须要阐明风险点、风险管理目标、方案、工具的有效性、流程以及评估机制等。即要求企业根据所处行业和自身运营情况开展保值。“这个问题本身是开放性的，一个成熟市场都是用开放性的准则来界定什么是套保会计。”
陆文奇表示，现实中很多国有企业因为会计套保定义不明确限制了手脚，无法有效的风险管理；也有很多民营企业虽然做了套期保值，但由于没有经历评估套保效果、流程、风控等完整的思考，整体套保效率偏低。企业本身有责任对这个问题进行系统性的梳理和认知，然后再寻求外部的监管、法律、会计准则条文做验证，而不是从那里面寻找答案。
鉴于此，陆文奇提出三点建议，一是希望企业能够意识到套保手册或风险点梳理的重要性。二是企业在做风险管理的时候应该从企业实际出发并研究套保方案,而不应该简单参看会计准则或者是外部条文。三是希望监管、审计或投资人对企业评估时采取原则性、开放性的态度,促进整个产业形成良性探讨的氛围，最终推动企业快速健康发展。