上海证券指出，环保板块估值仍在低位，疫情对行业影响有限。疫情提振了医疗废物处理细分赛道的景气度，但医废处理占危废处理比重仍较小，区域性和体量限制造成了医疗废物处理市场的分散，随着医废处理体系建设出台规划，医废处理景气度上升有助于催化固废处理板块行情。
把握业绩与估值双主线，追求成长确定性：
1）看好“长江大保护”带来的业务增量：流域治理叠加水环境政策2020年考核年临近，区域环保市场有望释放，长江大保护项目密集，且投资体量较大，国民企深度合作，民企作为专业技术服务提供者，聚焦运营有望成为趋势。这种趋势有望加速环保运营类业务市场化，龙头企业或优先受益运营业务增量带来的利润增厚。
2）关注业绩反转的投资机会：龙头企业率先求变，部分企业通过调整业务结构，推进EPC或者运营类业务改善回款，看好高景气度子行业中，企业业绩估值双修复的投资机会。
3）看好产能加速投放下，业绩成长的确定性：焚烧产业快速发展，多省相继推出了地区生活垃圾设施建设规划，对焚烧设施的建设、任务目标等方面做出明确要求。垃圾焚烧补贴退坡疑虑下，议价能力强、发电效率高的企业竞争优势突显，前期在手项目的推进叠加补贴退坡的倒逼，行业龙头集中度有望提升。