HDFC证券关于Cholamandalam金融的研究报告
在NBFC面临的系统性信任危机中，我们预计两极化将加剧（请参阅：并非所有人都在同一条船上），从而导致表现差异越来越大，优秀的球员变得更好，却以牺牲他人为代价。CIFC以其强大的血统，精细的和多样化的B / S形象而变得更加强大。19财年第3季度的结果以及我们最近与mgt的交互都表明了这一点。CIFC跨部门（新的/已使用的VF，HE和其他部分）和地区（单个州的资产管理规模不超过15％）的非典型多元化，保守的借贷组合和卓越的资产质量（G / NNPA：2.7 / 1.5％）拥有并会使其表现优于同行。
外表
随着SARFAESI复苏的步伐加快，VF（尽管是最好的之一）和HE部门的资产质量有望提高。因此，mgt的目标是税前RoAA约为3.6-4％。维持目标价1681卢比（3.25倍FY21E ABV 517卢比）。
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