债市方面，周恩源表示，当前债市整体友好的大环境并未动摇，但波动有所加剧。全球各国政府都在推行低利率，债券收益率不断下行至历史低位。由于疫情后经济修复仍需时日，且外部冲击因素仍存诸多不确定性，国内货币环境也会对债市形成支撑，债牛在近期出现转折的可能不大。但同时，考虑到当前收益率水平较低，且短期存在复工复产后的阶段性赶工与需求集中释放的情况，预计市场波动会有所加剧。
股市方面，周恩源表示，A股长期配置价值突出，短期内或区间震荡。目前，我国经济处于转型发展期，内需市场庞大，新旧动能接力，A股市场中存在较多优质标的，中长期投资机会值得看好，股债收益差（10年期国债收益率-沪深300股息率）已经位于十年来的最低位置，股票资产的配置吸引力较高。但也要看到，在疫情冲击下，全球经济出现显著下行，需求端与供给端的修复难以一蹴而就，短期内市场大概率呈现区间震荡格局。
基于上述分析，周恩源认为，当前时点，以二级债基为代表的“固收+”品种，可以较好地满足投资者在维持稳定投资的同时，获取更高的弹性收益。周恩源解释到，二级债基的资产配置策略分为债券和股票两部分，两部分的配置呈现出“金字塔”结构。具体看，二级债基以债券打底，会有不少80%的仓位投资于债券资产，获取基础收益，降低组合波动，降低投资风险的作用；同时会根据市场行情灵活把握股市机遇，投资比例不超过基金资产的20%，力争获取股票超额收益，增厚债基“稳定器”收益机会。
另外，在二级债基的具体组合构建上，周恩源也看好“金字塔”策略。例如，在权益仓位的构建上，根据当前对指数区间的判断，在区间上将仓位控制在轻仓水平，越是接近区间下沿，则逐步加大权益仓位。据他分析，这种策略的优势是可以按照投资预期回报率进行仓位控制，从而实现在较高安全边际下建仓、获取一定收益后止盈的效果，最终实现产品稳健增值的目标。