尽管印度储备银行（RBI）将回购利率降低了25个基点，但债券收益率仍小幅上涨，这使许多新手固定收益投资者感到困惑。
债券投资的教科书说，随着政策利率的下降，经济中的利率下降了。矛盾的方向使许多人在固定收益空间重新审视其投资前提。但是，专家们排除了债券市场的任何动荡，建议在投资时坚持自己的财务目标。
如何设置舞台
关在我们探讨投资者应该如何分配其资金之前，让我们了解一下总体情况。在2月6日宣布削减25个基点之后，印度储备银行在4月4日将回购利率降低了25个基点。尽管此举符合预期，但固定收益市场并不喜欢评论。
相关新闻您可以探索进行债券投资的债券类别NLC印度通过债券筹集525cr卢比Edelweiss Finance计划通过债券筹集25亿卢比10年期基准收益率于4月9日收于7.38％。需要注意的一点是，2018年12月31日的收益率为7.37％，这意味着尽管印度储备银行两次降息，但长期利率持平-在7.22％-7.69％的范围内波动。
在ILFS传奇之后，向安全的飞跃确保了投资者坚持使用高质量的债券。收益率为8.5％-8.7％的AAA级债券的收益率下降了多达50个基点，因为投资者蜂拥而至。
例如，L＆T Finance在4月8日开放的第二批AAA评级中，提供了五年期不可转换债券的9％的权益，并获得AAA评级。同一发行人为3月20日结束的类似NCD发行提供了9.25％的报价，这在几个月后下降了四分之一。
与2019年初相比，收益率的下降使得优质债券的投资机会吸引力下降。
尽管需要高质量的债券，但AA级纸仍在树林中。没有多少投资者愿意研究它们。产率在9.5％至10％的范围内。尽管收益率使其成为一个有吸引力的提议，但不要忽视与AAA评级同行相比所带来的高风险。
上面提到的三个与长期利率，AA债券收益率和优质票据收益率有关的观察结果可能看似相互独立。但是，它们是投资者行动的结果。
货币和原油的波动一直困扰着投资者，并反映在10年期利率上。印度储备银行的评论进一步使投资者警惕宏观风险，例如原油价格上涨和季风低于正常水平可能导致通货膨胀。
“印度储备银行的公开市场业务本财政年度购买的政府证券数量可能会比上一年少，这可以确保基准10年期国债收益率可以保持在7.25％至7.5％的范围内，并且不会下跌太多。”孟买的wiseinvestor.in创始人Joydeep Sen说。
森进一步指出，与ILFS崩溃之前提供的利率相比，投资者要求对NBFC进行投资的利率更高。
尽管这两种选择都面临相对较高的风险，但资金却流向了剩下的钱–期限不到三年的优质票据（AAA评级）。
在哪里投资
财政赤字状况，经济增长和原油价格走势的不确定性使长期镀金的基金成为大多数投资者的冒险选择。投资者必须在使用期限和投资工具的信贷质量之间取得平衡。
尽管信用风险基金确实不错，但投资者不应过度投资。Motilal Oswal Private Wealth投资顾问主管Ashish Shanker表示：“其中一个应该拥有大约60％至80％的高质量债券资金，其余的可以投资于投资于AA级及以下评级票据的信用风险基金。”管理。
如果您热衷于安全交易，最好投资于高质量债券或投资于高质量工具的债券基金。另外，最好避免工期风险。尽管一些动态债券基金表现良好，但它们却具有很高的基金经理风险，因为基金经理根据其对金融市场的看法承担期限和信用风险。
“投资者最好投资短期债券基金，投资于在一到三年时间内到期的债券，” Axis Mutual Fund的固定收益部负责人R Sivakumar说。Sharekhan的首席投资产品Gautam Kalia也提供类似的建议。
如果投资者继续投资债券基金三年，则实现的收益将被视为长期资本收益，并按指数化后税率的20％征税。
尽管债券基金投资者将尝试将其分配调整为几种投资选择，但债券投资者和定期存款投资者将被宠坏选择。
从4月1日开始的财政年度的第一个两周，共发行了5期NCD。市场参与者预计未来会发行更多债券。Ashish Shanker表示：“投资者应查看具有良好业绩的精选NBFC发行的债券。NBFCs流动性稀缺的现状提供了一些良好的投资机会。保持选择性将有助于锁定良好的利率。”
但是，定期存款投资者必须选择合适的发行人和合适的时间框架才能获得稳定的收入。Anand Rathi私人财富管理部副首席执行官Feroze Azeez预计，随着印度央行采取的利率行动，该银行的定期存款利率将很快下降，因此赞成在需要时锁定利率。
另一方面，Ashish Shanker表示，由于银行信贷增速高于银行存款增速，因此利率在下降之前可能会保持一段时间。
在这种情况下，投资者可能会查看一些具有良好记录的NBFC的定期存款。然后，存在以类似风险水平正确选择发行人形式的机会。例如，投资提供33.19％的HDFC limited的定期存款是合理的，而投资HDFC银行提供7.25％的类似定期存款是合理的。
投资者在虚线上方签名之前，还应考虑其流动性需求和财务目标。