按理来说，在中美摩擦面前，市场走弱概率是偏大的。但在外围并未暴跌的情况之下，A股的跌幅有些超出市场大多数人的预期。
7月24日，在美股夜盘表现乏力，国际争端再度升级的背景之下，A股早盘低开，随后跌幅加大。上证指数一度杀跌超4%，收盘仍跌3.86%，失守3200点。值得关注的是，科技股的筹码出现松动，代表创业板指收报2627.84点，跌6.14%；科创50收报1389.31点，跌7.02%。A股当日蒸发近3.3万亿元，北向资金实际净卖出163.57亿元，近两个交易日连续净卖出达200亿元。
从盘面的消息来看，据中国外交部消息，2020年7月24日上午，中国外交部通知美国驻华使馆，中方决定撤销对美国驻成都总领事馆的设立和运行许可，并对该总领事馆停止一切业务和活动提出具体要求。中方上述举措是对美方无理行径的正当和必要反应，符合国际法和国际关系基本准则，符合外交惯例。这一消息发布之后，市场出现了较大程度的杀跌。
然而真正让市场加速杀跌的可能还是一则过时的消息。盘中，一则关于特朗普将召开新闻发布会的消息在市场上广泛流传。该消息称，一定会有震惊中外的爆炸新闻。然而，记者发现，这个新闻发布会已经于北京时间早上召开过，并未出现爆炸新闻。
那么，究竟是谁在制造恐慌气氛呢？行情还能继续吗？
A股总市值一天蒸发3.3万亿
今天，又是一个暴跌日。虽然比上周四的幅度小点，但杀伤力仍然十分巨大。全天两市蒸发市值约3.3万亿元。当下的节奏有点去年三月下旬的味道：周一上涨，接下来四个交易日震荡或暴跌，北上资金则反复持续流出。
截至收盘，上证指数收报3196.77点，跌3.86%；深证成指收报12935.7点，跌5.31%；创业板指收报2627.84点，跌6.14%；刚刚上市的科创50指数收报1389.31点，跌7.02%。盘面上，前期火爆的科技、医药和券商股全线杀跌。就连盘中大部分时间强势的军工和黄金也在尾盘被砸。
北向资金单日实际净卖出163.57亿元，近两日净流出达200亿元。
盘面上，跌幅超过9.9%的个股超过120只。其中，科创板成重灾区，该板块跌幅超过10%的股票达28只。值得注意的是，昨晚刚刚发布过减持的公司表现惨淡，除中微公司微跌之外，其他如西部超导、嘉元科技等跌幅相当大。
热点板块方面，动力电池、芯片、医疗、免税等强势板块全线杀跌。欣旺达跌停，宁德时代、比亚迪均跌近7%。中芯国际、今日头条、光刻胶、半导体硅片板块均跌超7%。中国中免、王府井、百联股份等6股跌停。
相比较而言，外围市场表现并不像A股这么极端。恒生指数以下跌2.19%收报，国企指数跌幅也只有2.38%，人民币贬值力度也不太大，美股期指更是没有太过负面的表现。
谁在制造恐慌？
从盘面来看，除了A股指数外，唯独A50期指杀跌有些惨重，最多时跌幅达4.2%。那么，究竟是谁在制造恐慌呢？今日盘中，出现了一件比较蹊跷的事。下午刚开盘，市场上就有一张图片在各大微信群流传。
该图片的内容是，今天下午5：15，千万不要错过，白宫新闻发布会，一定会有震惊中外的爆炸新闻。从特朗普的推特内容来看，他的确发过这样一条特。但这是一条过时的消息。这个新闻发布会应该是在美国当地时间下午5：15分已经发布过。
也就是说，这则过时的消息成了市场持续杀跌的推手。那么，究竟是谁在制造这样的恐慌的呢？
有业内人士指出，如果说从利益方向解释，谁受益，谁就有制造恐慌的动机。从今日盘面来看，很明显是空头们在制造这样的气氛。而且，存在一定概率是北上游资所为。一是他们比较方便获得外围信息；二是他们可以利用信息做空A50，并同时卖出A股；三是近两年外资对于A股的牵动作用越来越明显，持续的卖压可以增大恐慌情绪。
行情还能继续吗？
那么，A股牛还在吗？首先要说明的是，近期的市场波动持续加大，很大部分原因是7月初股市涨势过快过猛所致。要知道，在国际争端加剧的时段，一个处于相对高位的，成交量过大的市场，波动也会很大。因此，这种事情来时，一是都于空头预期当中，二是很容易被空头利用。若现在市场还处于三千点下方，成交量在8000亿元以下，市场断然不会出现今天这种跌法。这是其一。
其二是市场成交和波动收敛需要一个过程。这个过程要么是外部事件推动，要么是内部调控推动。2019年5月5日特朗普突然宣布提高对华关税，5月6日市场大幅下跌5.6%，随后市场跌幅、波幅和成交都逐步走向收敛；2019年8月6日美国财政部宣布中国为汇率操纵国，8月前5个交易日市场大幅下跌6.2%，随后A股走出了独立行情。
其三，牛还在不在取决于几个结构性的方向。一是国内下半年的货币政策近期应该会有一个定调，边际上若无大的收紧，则大概率市场不会太差；二是美联储是否存在阶段性缩表的可能性。若有，则科技股行情基本告一段落。一如2000年的科技股泡沫破灭。另外上，在大的方向上，市场的改革方向不会发生变化，但由于资管新规最终还是实施的，因此阶段性的风险防范可能也少不了。
当下调整的好处是，将之前打得太满的牛市预期往回拉一拉，将市场近期出现的泡沫消化掉，让投资回归其本源，让业绩说话，让市场出现一些分歧，这样才能更健康，走得更远。分析人士认为，市场不可能像今天这样持续大跌。对于估值不高，有业绩保障的股票可以考虑逢低进场。但对涨幅过大，预期太满的股票，也应该选择回避。