A股3200亿市值养猪龙头遇到大事了！
非洲猪瘟疫情在我国出现至今已近两年，随着周期调节，市场缺猪现象已有缓解，但从地方到企业产能布局的热情却仍有余温。
作为本轮强周期下的最火“明星”，牧原股份（002714）产能、市值飞涨的同时，在建项目的合规性也引来社会各界诸多关注。
证券时报·e公司记者从牧原股份相关人士处了解到，目前南阳当地政府对于近日被指占用基本农田的部分项目已叫停，事件对公司具体影响需等调查结果出炉才有定论。不过在持续大手笔投建下，牧原股份在全国的产能规模已经实现迅猛增长，预计到今年年底将形成5000万头的规模。
生猪养殖项目被指占用基本农田
对于南阳市而言，“百场千万”工程无疑是当地的重大投资项目。据南阳市政府官网，就在8月13日举行的项目推进会议上，相关领导还指出要“坚定不移推进工程建设”，“为项目建设扫清制约障碍”，但近日，因被媒体质疑占用基本农田，突破农田保护红线，这一重点工程部分项目被叫停。
“目前涉及被指农田占用的几个项目已被叫停，南阳市成立了调查组在调查此事，现在还没有更多进展，事情的影响还要看最后调查结果。”8月31日牧原股份相关人士对证券时报·e公司记者称，关于养殖用地占用农田，河南确实有相关政策，项目建设也都是有政策依据的，比如疫情期间有临时政策可以先占后补等。不过目前还需要相关政府出调查结论，到底项目是符合政策，还是基本符合政策，有小问题整改，抑或完全不符合政策，目前都不好定论。如果是确实有几个项目在建设过程中有问题，那么该整改就整改。
南阳市政府相关人士在与证券时报·e公司记者沟通时则称，相关调查还在进行过程中，目前对于此事没有更多可以对媒体披露的最新情况。
证券时报·e公司记者关注到，在8月27日，有投资者在互动易上曾就此事对牧原股份提问，要求公司对被报道触碰耕地红线给出合理解释，彼时公司回复也称“在建设过程中将严格依照国家相关规定，保证合法合规建设和运营。”
据此前公开信息，牧原集团南阳市“百场千万”工程生猪产业化项目建设地含南阳市内乡县、邓州市、社旗县、卧龙区、宛城区、唐河县、南召县、镇平县等13个县市区，估算总投资303.93亿元，项目预计2021年底完工。
该项目拟在南阳市内乡县、邓州市、社旗县、卧龙区、宛城区、唐河县、南召县、镇平县、淅川县、方城县、西峡县、桐柏县、新野县共建设年出栏规模1569.67万头的生猪产业体系，项目总占地面积4.21万亩，共计新建80个场区，其中71个生猪养殖场区、4个楼房养猪综合体、2个公猪站、1个无害化处理中心、1个洗消中心和1个有机肥-无害化中心。项目建成后，实现年存栏基础母猪62.41万头，年出栏育肥猪1569.67万头。
目前，“百场千万”工程是否涉及侵占农田尚未有确切定论，但从今年4月，新野县人民政府官网公示的对牧原股份三个建设项目环境影响评价的审批文件中可以看到，公司项目建设中，确存在对占用基本农田情况的表述。
据公示的三份环境影响报告显示，牧原股份旗下上述项目所占地性质均为基本农田。据实地调查，项目区植被全部为农田植被，农田植被主要是小麦。
报告称“尽管项目建设会使原有植被遭到局部损失，但破坏的面积不大，且破坏的植被以农业植被为主，为广布种和常见种。项目在建设完成后将对厂区进行绿化，从而对减少的生物量进行补偿。
政策支撑下基本农田能否养猪
伴随猪价持续高位运行，2019年下半年以来，各路资本对生猪养殖行业的投资热情高涨，动辄数十亿元的养猪项目屡见不鲜。
资本的狂热源于养猪行业显现的高利润，也源于各级政府对于投资养猪的支持。在市场生猪供给缺口较大的背景下，全国各地陆续出台的相关鼓励养殖政策，为企业新建项目提供便利。
从全国层面，2019年11月，生态环境部会同农业农村部发布《关于进一步做好当前生猪规模养殖环评管理相关工作的通知》，在超过96%的项目已经实行环评登记表管理，在线备案无需审批的基础上，对年出栏量5000头以上的规模化生猪养殖项目，开展环评“告知承诺制”改革试点。
有统计显示，文件发布3个月间，各省市生态环境部门加强指导和服务，克服新冠肺炎疫情影响，全国实行告知承诺的已批和在批生猪养殖项目473个，涉及生猪产能约4100万头。
又如西南重镇贵州，自非瘟发生之后，当地政策层面给予的扶持政策一直未减弱。2019年以来，贵州推动了65个重点项目和930个扩建规模场加快建设，预计2020年可出栏生猪190万头左右。此外，当地先后支持企业从国外引进原种猪2750头，其中从荷兰直接引进原种猪500头，从丹麦引进原种猪2250头。
而在养殖大省河南，今年4月省自然资源厅与农业农村厅也联合下发了《关于改进设施农业用地管理促进现代农业发展的通知》，对设施农业规划用地作出新规，提出“养殖设施原则上不得使用永久基本农田，涉及少量永久基本农田确实难以避让的，允许使用但必须补划，原则上控制在项目用地总面积的30%以内。确因特殊情况需要，经省自然资源厅和省农业农村厅组织论证后可适当增加。”
在上述牧原股份新野项目的环境影响报告中也提及，根据河南省自然资源厅办公室文件《关于做好疫情防控期间自然资源保障服务工作的紧急通知》（豫自然资办发【2020】2号）中‘五、科学保障畜禽养殖等设施农用地需求，确保疫情期间市场供应。对于确需占用永久基本农田的，可以先行占用，待疫情结束后补办永久基本农田补划手续。
“基本农田是否可以流转成为养殖用地是这一争议问题的核心点，如果涉事项目确实依据了当地政府对于土地使用的相关政策进行规划用地，那也或不存在违法违规的问题。”土地法专家，苏州大学王健法学院教授程雪阳在接受证券时报·e公司记者采访时指出，由于生猪养殖行业存在的环境污染问题，此前各地政府都大面积规划设定了禁养区来优化环境。但在近年猪肉市场供应紧缺的背景下，为了满足广大人民群众的切实需求，确实各地又从养殖用地等方面支持了养猪行业发展。
他认为，对于养猪到底能否占用农田的问题，不需要一竿子打死，而最好是具体问题具体分析。一方面，从市场需求的角度，如果当前猪肉供应确实有不足，那么无论从经济效益还是社会效益来看，在适当范围内使用部分农田投建养猪场都是最佳选择。另一方面，需要关注投建项目具体对于当地土壤质量、环境生态的实际影响。如果项目能够做到严格避免形成污染，对用地土壤不形成破坏，仍可支撑多年后复耕，那么部分农田转为养殖用地也无可厚非。在我国农业持续现代化发展的背景下，农田周边也需要配套各类设施来降低成本提高效用。农田周边建设养殖项目，可以起到配套作用，养殖产生的动物肥料也可以优化周边土壤质量。虽然占用了部分农田，但如能够提高周边农作物产量，也不失为双赢的布局。
“实际从目前国人的膳食结构来看，对于小麦等主粮的消耗需求已逐步减弱，而对于肉、蛋、奶、菜的需求量却显著提升。农田是否需要更多元化的布局考量？土地使用的规则是否可以更加灵活？这都是我们需要思考和后续关注的问题。”程雪阳指出。
扩张持续预计年末产能将达5000万头
2020年上半年，牧原股份实现净利润107.84亿元，而在此前的2019年、2018年全年，公司净利润分别为61.14亿元、52.02亿元。即使在上一轮猪周期价格维持高点的2016年，牧原股份全年净利润也不过23.22亿元。
周期的波动，并未对牧原股份业绩表现带来过大震荡。得益于产能持续放大，这家专注养猪的企业，用规模效应实现了业绩持续攀升，并在2020年全方位达到历史最好水平。
2019年下半年起，牧原股份便开启了迅速扩张模式。据最新半年报披露，仅2020年上半年，牧原股份就新增了65家子公司，尤其加快在南方区域的发展布局，在湖南、广东、广西、云南、贵州、浙江、海南等省份均有布点。期内公司年累计资本开支达179.89亿元，超过2019年全年水平。截止6月30日，公司固定资产及在建工程余额为429.27亿元，比年初增加154.64亿元。据7月份披露的最新投资者关系活动简报，牧原股份年初预计全年资本开支是200-250亿元，二季度的建设速度比一季度有所加快，全年的资本开支可能超过250亿元。
伴随投资加大，牧原股份产能规模整体跃升。2019年，该公司销售生猪1025.33万头，2018年为1101.1万头，而截止今年6月30日，公司建成的产能将达3500万头左右，年底产能可能达到4000-5000万头。
此外，目前牧原股份已经成立了13个屠宰子公司，内乡和正阳的屠宰场将在今年下半年逐步投产，两个屠宰场的理论产能合计为400万头，预计明年可以满负荷运转。根据公司屠宰场的建设计划和投产计划，预计明年的屠宰量将达到1000万头左右。
凶猛扩张下靓丽的业绩表现，也使得牧原股份成为本轮强势猪周期下资本市场上养殖板块的绝对明星。
2020年3月，牧原股份市值首次突破3000亿元大关，距离2019年10月25日该公司股价首破2000亿元关口，仅过去了四个半月时间，距离2019年2月首度登上1000亿元大关，也不过刚刚一年。该公司也成为河南地区乃至A股农林牧渔板块首个市值突破3000亿元的个股。
虽然此番被指存在农田侵占问题，但牧原股份的扩张步伐或难受显著影响。
据公司披露，目前已流转的土地能够支撑产能已达约8000万头（包含已建成产能），相比今年末5000万头的目标规模，还有显著增长空间。
缺猪缓解市场产能已进入释放期
生猪产能大举扩张的核心动力是养猪当前的高利润，然而随着前期已建成产能的逐步释放，当前市场缺猪情况已经缓解，未来生猪价格或面临下行压力。
据搜猪网数据，近几天全国生猪市场出现大幅下跌态势，截至8月29日，全国瘦肉型生猪出栏均价已降至36.5元/公斤，较几天前的37.3元/公斤累计下跌0.8元/公斤，整体下跌幅度较大。
而据农业农村部监测，7月份全国生猪存栏环比增长4.8%，连续6个月增长；同比增长13.1%，这是自2018年4月份以来首次实现同比增速转正。7月份能繁母猪存栏环比增长4.0%，连续10个月增长，同比增长20.3%。
搜猪网分析师冯永辉指出，目前生猪产能已经开始处于初级阶段的释放状态，随着时间推进，也许进入9月份以后，生猪价格出现回落的趋势会明显加大。他认为，由于母猪存栏拐点是在去年9月份出现的，而根据猪生理周期来看，母猪在去年9月份以后开始恢复性的增长，所以生猪的供应量或者说猪肉的供应量应该在今年9月份至10月份出现周期性恢复性的增长。因此猪周期的拐点，或者生猪供应的拐点，应该会在一两个月之内会出现。不过，要使整个产能恢复到正常值，需要一个缓慢过程。所以即使后面出现周期性拐点，猪价开始下跌，直到恢复到正常价位时，可能还需要一年以上。
对于9月份国内生猪价格的走势，卓创分析师王亚男分析认为，据调研，目前散户及中小场许多生猪的体重在120公斤附近，尚未达到目前适重猪130公斤左右的要求，因此实际可出栏生猪数量并未增加，在规模场完成本月计划之后，生猪供应量将瞬间回缩，9月初生猪价格或呈上涨态势。而9月中下旬，规模场在经历上旬挺价上涨之后，或陆续开始出栏生猪。到下旬时，生猪出栏量不乏加大可能。首先，9月整体生猪需求量或较8月小幅好转，但对猪价的支撑作用偏弱。月末养殖场依然需要完成走货量，加之来到三季度末，部分上市企业为完成三季度计划，生猪出栏量或只增不减。