2020年以来光伏行业持续火热，带动光伏产业链快速发展，其中作为核心一环的光伏玻璃也备受市场关注。今年全国两会上，全国人大代表、金晶科技董事长王刚聚焦光伏行业。基于当前光伏玻璃紧缺问题，王刚建议国家部委鼓励玻璃行业通过转产、改产置换到光伏行业，充分利用现有产能，减少建筑玻璃的过剩产能。
光伏玻璃行业持续景气，对于浮法玻璃而言，将会如何选择？这一愿景对于纯碱和玻璃市场又将释放出怎样的信号呢？
光伏玻璃迎来投产热潮
近几年光伏发电持续发展。2020年，随着薄玻璃的不断推广、双玻组件渗透率的快速提升以及国内外光伏产业政策利好频出等共同作用，去年光伏玻璃价格出现爆发式增长。
“光伏玻璃在我国属于长期供应偏紧状态。”光大期货分析师张凌璐表示，2019年全年国内光伏玻璃在产产能25360吨/天，同比增幅达到23.17%，若以78%的成品率计算，2019年超白压延玻璃产量616.48万吨。而2019年全年光伏玻璃需求671万吨，年度供需缺口达到54.52万吨，这也是2020年光伏玻璃价格上涨的主要原因。而2020年之后的三年中，预计全球光伏玻璃需求量分别约658万吨、870万吨、1016万吨，每年增长都在200万吨左右，但2020年光伏玻璃产能的年实际增长量仅为73万吨左右。
尽管目前信义、福莱特等龙头企业已经新建和扩充部分光伏玻璃产线，但预计2021年国内光伏玻璃行业仍将面临15%的缺口，而如果政策对产能开放的话，这种供需紧张的局面将会在2022年才能得以缓解。
在我国，光伏发电以晶硅路线为主，延压法生产的超白压花玻璃也成为我国光伏玻璃中最重要的产品。从国家层面来说，光伏行业或将成为“十四五”的重要发展对象，也得到了国家多方面的政策支持。
2020年11月初，国内六大光伏组件企业联合发布《关于促进光伏组件市场健康发展的联合呼吁》的公开信。信中明确表示，目前玻璃行业产能增长的限制是光伏产业组件供应材料短缺的主要因素，并呼吁国家充分考虑目前光伏行业的供应短缺情况，放开对光伏玻璃产能扩张的限制。
2020年12月16日国家工信部对现行的《水泥玻璃行业产能置换实施办法》（工信部原〔2017〕337号）进行修订，形成了《水泥玻璃行业产能置换实施办法（修订稿）》，其中明确表示光伏延压玻璃可不制定产能置换方案，行业新建项目仅需召开听证会论证项目建设的必要性、能耗水平、环保水平等指标，同时还需履行项目投产后不生产建筑玻璃的承诺。
在张凌璐看来，国家目前对光伏玻璃生产线投建要求放宽，至少在“十四五”规划期间，光伏玻璃可能将迎来生产线的快速扩张周期。
据卓创资讯分析师王帅介绍，未来一年到两年，光伏玻璃供应将会有一个大幅的提升，新增产线较多，而且后期可能会出现阶段性的产能过剩。
对此，金信期货研究员钢铁建材研究主管盛文宇也表示，以静态的视角看，光伏玻璃产能1—2年内有望大量投放，的确有可能出现阶段性的供应过剩。但从长远来看，光伏装机的体量是否能够保持高位增长，是更值得关注的需求侧因素。
从近期热点来看，碳中和的愿景之下，光伏新能源能够作为传统能源的良性替代。未来光伏补贴的退坡与全球各个主要经济体对于碳中和愿景的政策支持力度也会影响到光伏装机的节奏与体量，需要重点跟踪。
在盛文宇看来，光伏玻璃的大量产能投放已经是“开弓没有回头箭”，但是需求端能否消化掉供给的增加可能是之后的重点关注方向。
浮法玻璃转产光伏玻璃的可能性有多大？
基于市场信息整理来看，从2020年四季度开始，确实已经有数条原产建筑玻璃的生产线转产光伏玻璃，以弥补光伏玻璃短期供不应求的缺口。
盛文宇表示，这其实是一个市场化自我调节的局面。从春节之后传统建筑玻璃与光伏玻璃价格变动的情况上来看，已经出现了方向相反的走势，建筑玻璃因产能转产而供应减少，价格大幅回升。光伏玻璃价格却出现了小幅下降。“未来具备转产条件的生产线预计依然会成为市场化调节的关键途径，成为调节光伏与建筑玻璃产能的桥梁。”
不过，记者在采访中了解到，浮法玻璃转产光伏玻璃的规模极为受限。
“对于我们来说，虽然都是玻璃，但光伏玻璃是另一个不同的产业，在生产、销售渠道、运营模式上都没有经验。而浮法玻璃作为我们的本业，在目前利润情况尚可的情况下不会轻易尝试转产。” 河北望美实业集团期货部负责人霍东凯告诉记者，浮法玻璃跟光伏玻璃应用领域上有差别，目前来看并不能形成有效的替代。“除非在光伏产能过剩之后大量转产浮法玻璃对浮法玻璃造成比较大的影响，会考虑其他的发展路径，否则，浮法玻璃依旧会沿着固有供需结构进行循环。”
对此，隆众资讯分析师苗云萍也表示，浮法玻璃和光伏玻璃的生产工艺是不同的，直接转换难度和成本都比较高。“在光伏玻璃十分紧缺的状况下，部分浮法玻璃产线可以生产2mm的玻璃代替一部分光伏背板，但不能代替面板，而且这样的浮法玻璃产线也十分有限。”
此外，也有玻璃企业反映说，光伏计划筹建中的产能已经很大了，有在抢跑，有在等命令，大家在等待国家政策明朗。在此基础上，浮法玻璃转产的可能不会很大。
事实上，玻璃企业转产还存在较高的行业壁垒等问题。
张凌璐表示，首先，光伏玻璃产线建设周期较长、初始投资额较高。尽管国家已明确光伏压延玻璃和汽车玻璃项目可不制定产能置换方案，但由于光伏玻璃原片窑炉建设周期在18个月以上，短期内原片窑炉产能仍无法实现大规模扩张。
其次，光伏玻璃生产的连续性很强，玻璃透光率、减反性能、强度性能等技术壁垒较高。这些技术壁垒在一定程度上也限制了光伏玻璃产线的快速扩张。
最后，市场认定也需要比平板玻璃更长的周期。新建产能若非建立在原有的市场份额基础上，很难长久生存下去。
例如，转产光伏玻璃的生产线是否能够具有毗邻原料聚集地，是否能够得到具有竞争力的原料采购成本，是否拥有稳定的熔窑技术升级技术，是否拥有良好的运输通道作为依托从而降低运输成本等。这些因素可能导致转产企业成本大幅提升从而降低竞争力和存活率。
“只有在光伏玻璃价格利润明显高于浮法玻璃的时段，部分浮法玻璃产线会从普通白玻转产超白玻璃应用于光伏电池背板。” 方正中期期货分析师魏朝明表示，在政策严控建筑玻璃产能而放开对光伏玻璃产能限制的当下，光伏玻璃相对建筑玻璃的超额利润是暂时的。浮法玻璃装置转产光伏玻璃将承担转换成本与市场风险，以及建筑玻璃利润高于光伏玻璃时的不可转回风险，预计转换规模极为受限。
玻璃、纯碱期货大涨背后光伏玻璃助推力有多足？
节后，玻璃期货、纯碱期货价格攀升体现了春节后中下游深加工企业开工带来的集中补库需求，纯碱期货盘面特别是远月2109合约受新建光伏玻璃产能的需求预期支撑，走势相对强劲。
“春节后纯碱期货大涨是由多因素推动的，对于未来光伏玻璃需求的乐观态度是一方面因素。”张凌璐表示，光伏玻璃未来的投产预期将会成为长期支撑纯碱的一个强力因素，不论是从真实需求方面还是从心态和情绪上来考虑。
据不完全数据统计，2021年国内玻璃龙头企业已经布局的光伏产线新项目合计日熔量达到23300吨/天，按每吨光伏玻璃消耗0.18—0.2吨纯碱测算，明年下半年以后重碱需求增量为4194—4660吨/天，今年全年重碱需求释放量为160万—168万吨。“这还不包括2021年近两个多月以来新投入、新宣布或新签订的项目。若全部计算在内，今年全年光伏玻璃行业对纯碱的需求增量或将超过200万吨，且未来几年仍会保持增加趋势。”张凌璐说。
在她看来，光伏玻璃对重质纯碱需求的释放是属于一个周期较长、逐步提升的过程，对纯碱供需格局的影响也将随着光伏玻璃出产品之后逐步改变。“市场对此应有一个相对理性的考量，同时，也需要考虑到传统平板玻璃转产后对传统平板玻璃供需格局、终端房地产的影响。”
就玻璃和纯碱市场的变化，盛文宇认为，目前工信部已经明确了光伏以及汽车玻璃的产能不再受到产能置换的限制。所以明年至少光伏产能以及汽车浮法产线的产能投放不会受到产能指标限制，玻璃产能肯定会有增加。需求方面，地产需求韧性仍强，三道红线压力或将驱动房企加快施工进度。另外，预计汽车以及光伏玻璃的需求也会有所增长。
“2021年纯碱需求将有大幅度增长，预计轻碱下游需求将随宏观经济复苏而触底反弹，重碱需求主要来自于光伏及浮法玻璃产能的提升，预计新增建筑及光伏玻璃全年有望带动100万吨纯碱增量需求。”盛文宇称，预计纯碱产能变化不大，主要关注碱厂开工率情况。
“以目前的视角看，纯碱仍有大量的库存，所以上半年首先需要消化2020年留存的大量库存，下半年随着玻璃产能增量逐步落地，重碱需求将有明显改观。整体看，纯碱的均价将有所提升，整体供大于求的情况会得到明显改善。”盛文宇说。
在华安期货分析师陆哲远看来，随着两会公布“十四五”规划，碳中和概念被不断提及，而新型能源替代传统的化石能源将是必然趋势，因此光伏玻璃的总装机量将不断提高，对于纯碱需求将是长期利好的趋势。
就纯碱而言，国家政策引导允许重新建光伏生产线，需求端的扩大导致纯碱价格有继续抬升的趋势。春节后，纯碱期货主力2105合约累计涨幅20%，持仓量从17.3万手增长到33.9万手。“纯碱期货估值大涨有一部分原因是市场对于光伏玻璃未来需求持续扩大的预期，因为纯碱是光伏玻璃的主要生产原料，其占光伏玻璃生产成本的30%—40%。”
不过，市场也应理性的看待光伏玻璃生产这一因素。“由于光伏装机量的持续提升是中长期的趋势，对于纯碱的需求释放也将以中长期逐渐增加的形式存在。而且相较于玻璃行业，纯碱行业产能仍相对过剩，因此，在把握光伏对纯碱需求的角度，可以通过供需平衡表的形式结合每年的光伏装机量给予相对客观的判断。”陆哲远称。