我们符合Equitas Holdings（Equitas）的最高管理，这加强了我们的信心，即建立可持续和可扩展的小型金融银行特许经营权。重点是客户收购，收回了已接受的产品提供的好处以及斜坡存款基地。然而，在过渡阶段，凭借其策略，将抑制ROES将微金融（MFI）业务的比例显着降低至2018财年约为30％，并进一步为FY20的15％。此外，在接下来的1-3个季度可能上朝向R75-80克拉的强调MFI书籍有关的信用成本。但是，非线工集册的扩大规模将支持2018 - 20年期间的35％AUM增长。
此外，非MFI书中的资产质量趋势也将稳定。由于管理层不打算显着扩展分支网络，运营杠杆将启动和加强责任特许经营权（Casa Mobilization）将降低资金成本。我们相信，从199财年成功执行的可见利益将升起信心，导致估值重新评级。我们维持“买入”评级，TP为220。Equitas是我们顶级界面之一。