我们看到近期亚洲涂料（APNT）的价格更正为一个很好的购买机会。尽管最近的原油飙升，但我们预计，APNT由于（1）相对良性的RM环境（我们的Paint RM指数表示FY20的0.5％的通货紧缩） （2）足够的价格徒步旅行，用于打击当前的原油/卢比水平（以及消费者水平的净空以获得进一步的徒步旅行）; （3）稳健的操作杠杆由于体积增长的拾取（由GST切割LED Tailwinds的LED）。
强大的12.5％体积CAGR，20％EPS CAGR，ROIC中的600个BPS扩展至30％和67％FCF CAGR（尽管在CAPEX标准化的低基础上，具有健康的50％FCF / EBITDA转换），但可能是支持优质估值;在大多数指标上更高，VS消费者订书钉公司在覆盖范围内。