Reddy的实验室博士（DRL）股价在过去几天中达到〜10％，没有任何积极的发展和基本变化。我们认为估值现在超越了关键产品机会（Nuvaring，Copaxone等）和成本控制效益。本公司已展现在2019财年的250bps保证金扩张非常有效，我们的估计额外收益〜100bps基础业务保证金扩张的额外福利。然而，关于（i）最近的Nuvaring和Copaxone的关键问题可以延迟发布，（ii）Srikakkulam API设施的未决问题仍然是Copaxone推出的突出，并在Duvvada最近的483年观察结果设施会限制增长。保持减少。
关键产品的长期延迟